只是见个面，吃而包飞，并没有谈什么实质处级干部。教，虽然也人物，但也省长徐盛了顿饭扬只不过是一个正性的项目，见到了陈氏家族的一位核心就算是常务副

是在成绩面前，他自向韩起文汇走过去急急忙忙中等人纠缠重要。敬扬不满，可高然知道什么最，他报，韩起文虽然对包飞良没有再跟卜光学、罗建

也不了解，不，韩起文对情况盛教进行了汇报，韩起文还是找了个机”已经让其他人知道了向上面汇报，不过高敬良说这件事会向徐应该急着本来事情还没有明朗。

扬呀，快又笑着教微微一愣，“这个包飞说道：总是要让听说这个消息，徐盛很人感到意外。”

系统性的危机，甚至是大，东南亚的经济近期可能发生的意思是“包先生你崩盘？”

陈，目光深沉地。飞速发展的鼎盛时酌了一下皇的豪华包厢内危言耸临大崩盘，这也太过于面的包飞扬，掌门人陈永智词句，，此时的的年男子，他正是马，按照包飞扬的说马来西亚五听的了。斟。听看向坐在他对一间装修的富丽堂，坐着一，正处于整个东南亚金融经济很位看起来一脸睿智颇有几分儒商风范的中东南亚商圈一片繁可能会面荣法是期了包飞星级酒店的来西亚鼎峰集团头心里有几分不太相信永智反问道扬的话，他皱了皱眉

环境来看，东南亚现中的怀疑信号，但仍融并没可能会算这么快就当境还是从外在的情况原本在他的计划中飞扬改从年的墨西哥很相似。”包色不话语料明了。关疑虑的时候是面陈雅君在他表示相有打“对，我认为东南亚金系统很敏锐的捕捉到了陈永智崩溃，容淡定地点了点头，部着陈永智的面无论是从内部环提及东南亚经济潜在的危机。不，直接将这个问题挑与一九九三

人。自然没什么墨西哥唐氏家族能成为自己在东南亚己比较友好深入的爪哇黄什包飞扬在让方夏陶瓷行布局的同时，也和事的时为东南亚商成与陈雅君也是无可厚非的，醒以挽回己生意场对于未来这就在一起其中不仅包括最初喳喳的聊一些个问题，当然做为好友业机密，而不多成且陈氏家族不久就很可东南与自这两个从小集团在进氏家族。而同，也包括在后来的东南包飞扬也不可能去责亚经济的走势，行善意的是闺中密友，怪黄成成泄露了什么商从这方面来说也是自己好隐瞒的。玩大上的合作伙伴有过对这，这提在一起，不知道叽叽失的又一个新的合作的年纪也差在私下里却的业务渐合作逐么，看来应当是未来伙伴，与自亚业务中她和陈雅君谈过的女孩子平常没上合作的老伙伴候经常脑袋凑方面局势分析的交流，对其关心进可能面临的巨额损圈富商名媛的黄

“面直言不讳地当场、规模越来越大个家族入金融产业。”现在的经济的，实业是一着陈永智和包飞扬的越无孔不入，包括陈境不一样了，国际人都是做实业起家掖着，而是藏着思索着的鼎峰、一个国家的流动越来越迅速当家氏家族在内。很多华商自然也不能够继续资本问出来，包飞扬己对面眉头微蹙正在础，但能够传承下去的基现任的陈先生是既然陈雅君人陈永智说道：也都已经介、越来环家族包括大部分华裔商非常坦诚地对坐在自现在已经当行家，陈氏

地利用国际资本，吸，东南亚国家对金融市场的管制都比以更灵活些风险。比如说大进较少这既是优点，可动。”大出引起的市场波但同样也会带来一包括马来西亚在内，大起大落在所难免。“金融市场风起云涌引外资进入，，自由化程度比较高。

预也没有那么严重操之过急，我想马来国用手指的关节哥政府对吟了一下说道：“墨西哥发生金融危机头，轻和墨政府不的干们国内的政局也马来西亚的情况。”陈永智低下稳定，对汇率亚的西当时币制改革的内政局不稳。以及墨西，很大程度上是因为相对比较会这么做，我西哥不一样，轻叩击着桌面，微微沉

不同的人都会因为自身同样都普遍存在，而进行改革的其他的一些国家人经验，从而会经原因，经济走势也是他思路进一步这显然也是当前贵国和所处的地位、身亚未来局面的道不会很容易很有自己的主张和值被高，只是顺着过疑虑，现在还不相信过种种分的问不同于他人的精明东南的企就说服这样一个题度以改革只是导火索份、角济的问题。而币值政府的币值人陈永智仍然是对道对于析，当然他也知自己，他早就知方对各种不同的看法考量和分析得出的分析道：“墨西哥包飞扬笑了的认识，每个东南亚笑，知道这位坐在自的经历过无数次大风主动贬值来缓解本国经业掌门及学识和们看到当时的币大浪，经验和见识都魄力的庞大商业帝国睿智的集团当家。”高估，己面前一向心存估，所以希望通

并将具有比较劣势的移，著名的“雁济增边国家进行梯度给周边国家，从而带动点，新韩等“展起来以后，它的新加坡、台湖、新港、起来，然后他们再将自对东亚经“雁行模式”，四小龙”国家和地区式确实推动作产业再转移初亚洲经济的发展有一个。这种发展模四日本是雁阵的领展成熟，也就是最先发展起来的依次发展级产业开始渐渐向周以相似的方式来西亚、菲岛等转了暹罗国、爪哇、马而成为世界经济增长一样，一级一级地传递小虎国家，就像雁行阵身下长起了积极重要的用，也一度因此头雁，日本发进一步地发所谓行模式”，去

题也非常雷所面临的不可避免的经济正是因为他们但也同，其中币值高估也是模式都很雷普遍存在的结构和问题。同，所存在的问如此东南亚国家的

，币与美元挂钩的然吸引外国投资。样。都是用国家本位的解说后一阵默本国投资者的信心币钉住美元，在金浮动的幅度非，并能够于美元一向在国际金挺，这种本做法有利于坚定定汇率制度，或者常有限。正是由陈永智听到包飞扬一的固直是实行的是相对美元融市场上一马来西亚和爪哇等国家融市场上表现坚

感觉上比较可靠，让人种汇率制度从这种汇率制度虽然给产业的发展，升值，就使得他们场上失去钉住美元应提高，这就会最终亚升值，本国的货币上在不断升值，美元的人了最初的竞争力。国际市代中期以后依靠科际经济的真实情况，时要看到的是这劲，美元在国际金融市场水涨船高相应的各国货币价格也相升值也就带动技经济增长势头异常国从九十年从国价格反应灵敏的导致强内向国外出口的产品实质上来说并不在对由于美信任。但是同的东南能够反应国内和国

集型等比势产家快速实现、能耗高、人工密损已利己拥有的产业优势，除前端承接产业转移。这些国家从雁在雁行经济模式中，了那的优势产业努力维行前提下，是不可能会。让后面的国较劣产业升级。展本国经济的后雁况是，那些排但这是理想状况持自，定是要行阵前面的国家肯向的产业转移人，主动去转移自己些污染大大在阵的前追赶，而面的国家又会承接他们业，在集中精力发。现实的情

愿意一直屈居人后，的东南亚各国相比转移。尤其是这实上也加入了这个雁行，而且这个庞然大拥有无可比比自己小了许多又地等待前面的国家对自己个国际市场上夏事场、资源等方会努力巨大的，与那些虽然从些年华面无拟比较发达但其整体规模物的能量在整都是非常而后面的国家自然也不疑是地主动进行产业经济发展上来目前相对的优势。向前追赶。而不是被动，在人力资源、土、市阵列

格在国际市场上失当这些东南亚国因为遭遇到美出来的产品价大的影响有的竞争力以后，而导致一步使得这连锁反应的本国货币进市场，。去原各升值，本国生产元升值从所以包括华夏国在内的出口他国家也都在争先恐出现重。其从而些国家后地抢夺这一块

进出口贸易的逆差。亚等国这几年赤字的原因，就是额的赤字。而造成的国内的，非债务、投资类括贸易、劳务收支在项目都存在巨际收支的经常项目，也就是包暹罗国、爪哇、马来西

话来说，就是这些国业的经济术语表达。而家的产品。家要用更多的钱去买假如不用专是换一句更通俗易懂的别的国

认的，因为这些货值，因此他承币本身其实所上，交易用的是外汇，这中流通其他的途径获不被国际国货币是得可以在国际交易找们就需要通过寻的外汇。并没些国家自己发行的本而在国际市场有价市场上

弥补也经常账户的赤字。就是说他用资本账户的盈余来户存余，平衡的，相对国的外汇收支还是存在盈目前东南亚整现实就是都需要外汇储，除了经常账备也比较稳定各在赤字，在资本账户却体的情况上看来，们现在实际面临的严峻从

借债。的项目主资本账户要有两个，投资和

借钱，或者让朋友出这就好像一个人络平台。从财务性质钱，和自己共用一个网他可以向朋友、向说，前者是借债，，当他能够从外部获得上来者银行自己对外的支出时，后就是投资。的收入，不足以支付

财，但经常项目赤国家的整个务账面上虽然看起来减少的。从实是可的时候不甚至还可能会略有盈余时主动退出的。所以这些也就意味着他们的同，字，质上来说都不是然而和贸易收入有所外汇财富其实是在以随自己的钱，还是比较平衡的，在有这些钱其实

当初墨西哥在内的局面也是爆发那场举世皆知的金，国这种情况。融危机之前

家的的原因失去支付一旦这些外来的而集紧张这种情况往往会非常危能力。外汇支付能力变得十分的国的外汇财富，甚至资本因为某一些体发生大规模的外流特殊让这个正在减少险，，就会

付任何国家货币的美金可来西亚今天投资，然后办法融市废纸储备。就理论上来说，没有外汇在未来收获投资收会引起大规模的马来币兑换成美情况稳定的恐慌，元。以随时兑应，首先是马上就，肯进口，实际，这种来说就是形同一张尤其是对那些外部资通的马来币对他们上一旦发生这种情况，要的是时候，他们可以会引发一系列的连锁反，当然在以前外部本来说。他们的坚挺的无须置喙场上自由流没有定是益的时候将手中赚到不能在国际金从容地在马

的马来币在未来变成们看到马来西亚出现成美元汇储备不够的时候纸，然后这些外可是一旦他。营赚来一堆毫无用处的废恐后地抢着将手头外手上辛苦经中所持有的有办法兑付美马来币兑付问题，，有可能没来投资的商人们争先元，他们就会担心自己

换成了马来币，但常账户的赤字，或那些投资被兑换的来弥补经额外汇储备用来了，所以本国政府必然没有美元已经花掉支付这办法足这些美元在进初来是他们可能被用的时候。都就是说在这个时候最者对外投资，也些兑付。

有的本国货币资金变成的美金。恐慌引那就更加不够用，一来便在本国的备原本就不够的政些美金希望退出去，本生如此拥有一定规模资产的有金融体系中的持恐慌，而外汇储上形成了一种无，就不仅仅钱人。也不想自己手国的人，尤其是一些是原来进来的可逆转的恶性循环。也一堆泡而且如果这剧兑付的情况下沫随风散去，肯定希发挤兑、挤兑加剧府的钱袋子在这种急望将自己的钱换成更加稳定样的恐慌一旦发

国家都要出现问题。的规模并不片刻说道，其，虽然经常项目存在家的身上都存大。经济当中的话，那么一些赤字，但是赤这样就会发生金融危机在进行调整。”在，如果说是陈永智题，政府也已实类似的问题在很多国大多数字“我觉得，马的好沉思了经体上还的经济总存在的一些问来西亚

陈南小程度的评东鼎峰集团也在四以分散这种可能会面大，投资的机会，亚经济商圈中的的分会影响他们在之后的可并不真正展中所大规模的金有可能对风险大融危机出现的可能性。而采取的决策。等等，所以这东南亚国家的经济近期出现问题临的风险的发处寻找一些对外能性还是有的，但是永智看来。，一段时间以来，身处速下滑、通货膨胀上升析只是经济增在然根据一些情况和数据估显然虽

西亚的经济基础基本墨西哥相比，你们的亚各国，特别是马来有一位的，他继续对陈永智包飞扬率高是经济增长速度快、储高。”预算赤字并不高、国债的，与和精准说道上是健全蓄智对一些事物：“东也不多、、投资率也虽然不低，但基本上只通货膨胀率的分析还是比较到位南点了点头，陈永财政数，更重要的

改变，会直直接原资金外流的们都可以应该看到，机最最直接的原因，接影响人们做出期的金融危或者说引发大规模改变，而预期的的，我归结为预期的改变，任何原因，都是造成预策。”挤兑的决爆发“但是，我们也引起的因，不管是什么原因

“而造成预期的改变，可能因。”包飞扬顿了一顿陈永智说道。是很微不足道的一个原的眼神看着对面的，用那双明亮

危机的深度。举债的公司，对实汇率的高估等等。但发金融危机，或都不足以解释金这种理论分析历次的金些弱点并不一种大恐慌理论，，机以后认为是这引一些弱点有关，比如经会济体的与经减少，金融体制的脆际定就，金融危机的发生固然者说，这些弱，大量外汇存储量的学常项目的赤字增加因素融危机的突发与经济界有一融危金融

者说恐慌都会很快蔓不错，但那么好。”包飞扬说道“而且预期的改变，或。是周边的国家当中延，所以马来西亚目是，有的情况却不前的情况虽然还

“也许。”决策作出过大的改变能因为可能存在隐患扶了扶鼻眼镜，沉吟了一下说道是谁。，不知道包先梁上的黑框”(未至于周边国家完待续……)，你说的对，，就对既定的但我们也不指的生你陈永智用手：“

((本章完)本